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生猪养殖股票价格走势分析 ----课题研究系列报告(四)

非洲猪瘟疫情影响下, 生猪养殖股票近期走势如何?


截至2018年11月02日,生猪养殖股票阶段涨跌幅

整体偏强,走势分化,牧原股份下跌

温氏股份
日线走势图(叠加沪深300,2018.11.07)

温氏股份的走强,产能主要布局在非疫情的主销区, 享受了调运限制政策的“利好”影响,猪价总体上 涨,销量保持增长。

从近几个月的猪价和生猪销售数据来看, 正邦、天邦也是如此,疫情的影响,暂时呈现的,和温氏股份一样,属于“利好”。

头均盈利继续提升。
10月份,温氏股份260元,正邦科技180元,天邦股份维持在70元。

为何牧原股份近13周(8月份以来)是下跌的? 生猪出栏维持高增长,这是近几年牧原股份生猪规模、股票市值快速提升的关键。市场最为关注的是牧原股份的成长性。生猪规模——》盈利增长—》估值稳定
然而,9月新乡疫情爆发后, 河南生猪及产品不得流出省外。疫情影响下,市场对于牧原股份的关注,相比关心猪价,猪卖不出去,才是牧原股份不能承受之重。 9月销售数据验证了市场之前预期,这也是牧原股份与同期其他生猪养殖股票走势有所背离、阶段下跌的主要原因。

牧原股份
1、日线走势图(叠加温氏股份,2018.11.07)
牧原股份
2、生猪价格8月份以来,生猪价格国内走势明显分化。华南、西南、华东等主销区价格上涨,东北、华中(河南)、华北等主产区价格下跌。

牧原股份
3、近几年生猪养殖布局主要集中在河南、山东、山西、湖北、内蒙古,其中,河南占比64.07%。

牧原股份
4、10月份生猪销售环比恢复增长,同比继续维持高增长,暂时打消了市场之前的担忧,股价在公告后出现上涨。

8月份疫情爆发以来,全国生猪价格走势总体上涨, 但区域分化明显。表面上是受到了调运限制政策的 影响,但背后实质上还是区域生猪供需关系决定的, 而这跟生猪存栏和母猪存栏变化有直接关系。 除了疫情的影响,造成疫情主产区(东北、华中)生猪市场价格如此低迷的根本,还是当地生猪出栏的大幅增长。

决定生猪市场供应的源头是母猪存栏变化

8月份以来,正邦科技、天邦股份总体走势偏强。 我认为,虽然短期股价上涨的直接催化因素不会完全一样, 但从中期资产配置角度来看,当前生猪价格处于周期底部, 正邦科技、天邦股份明后年产能扩张的确定性和疫情影响下 产能布局的区域优势,在近几个月生猪销售数据同比持续大 幅增长的验证下,股价正逐步走出中期底部。

正邦科技
日线走势图(叠加温氏股份,2018.11.07)

本期报告,暂且写到这里。 后续报告中,我们将会就未来生猪价格走势、相关 股票价格走势及投资策略、交易决策思考继续做系 列分析,供大家研究、投资参考!
谢谢大家!

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